El potencial del mercado de bonos verdes

bonos verdes

Los son instrumentos de deuda de formato tradicional, cuyos recursos solo deben usarse en proyectos con efectos ambientales positivos o para financiar iniciativas que tengan un impacto ambiental favorable, apoyando al cambio clim谩tico.

Para el director de la Maestr铆a de Finanzas de Pac铆fico Business School, Melvin Escudero, es positivo que las empresas est茅n viendo este tipo de bonos porque muestran un cambio de actitud de un esquema tradicional frente a uno mucho m谩s moderno.

鈥淐on la pandemia hemos tenido una revaloraci贸n del tema de sustentabilidad, tecnol贸gico y digitalizaci贸n. Es as铆 que hoy los directorios y accionistas de las empresas grandes, especialmente multinacionales, est谩n pidiendo ser mucho m谩s respetuosos de los conceptos que se conocen como (Environmental, Social and Governance), acciones que se deben hacer para mejorar en el impacto ambiental y social, as铆 como en la gobernanza鈥, precisa.

Escudero se帽ala que el tipo de inversiones que se hacen a trav茅s de este instrumento son hacia la energ铆a renovable, transporte limpio, manejo del agua, gesti贸n de residuos, eficiencia energ茅tica, forestaci贸n y proyectos agr铆colas, entre otros. Explica que para que un bono sea considerado verde tiene que pasar por un certificador, ya sea local o extranjero, que bajo los est谩ndares de bonos clim谩ticos le d茅 una certificaci贸n de validez.

鈥淎hora los inversionistas m谩s grandes del mercado se han vuelto ESG, as铆 como los fondos de , compa帽铆as de seguros, fondos mutuos globales, entre otros, subiendo significativamente la demanda de estos productos鈥, detalla.

Escudero, afirma que esta industria a nivel mundial ya pas贸 el trill贸n de d贸lares y est谩 liderada fundamentalmente por Europa, , Asia y los mercados emergentes. 鈥淵o me atrever铆a a decir que el incremento de estas emisiones a nivel global probablemente se termine triplicando o quintuplicando el 2021 y el 2022鈥, subraya.

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驴C贸mo est谩 el mercado peruano?

El gerente general del Banco Nacional de Desarrollo del (Cofide), Gerardo Freiberg, se帽ala que la alta demanda y las tasas obtenidas en las emisiones de bonos verdes, o tambi茅n llamadas emisiones tem谩ticas, demuestran que el mercado de capitales peruano viene evolucionando en esta direcci贸n.

鈥淧or ello, esperamos que en breve deje de ser una condici贸n especial y se convierta en parte de los requerimientos indispensables para hacer negocios en el Per煤鈥, sostiene. Explica que para generar las bases de crecimiento de estas emisiones se debe propiciar un mayor inter茅s en los capitalistas para participar en inversiones verdes, sociales y sostenibles.

鈥淓l rol del Estado puede ser muy importante, por ejemplo, promulgando normas que fortalezcan e incentiven estas inversiones鈥, refiere.聽聽Freiberg se帽ala que, si bien el desarrollo del mercado de bonos tem谩ticos en el Per煤 contin煤a lento, durante el 2019 se realizaron cuatro emisiones de este tipo en el mercado local.

As铆, Cofide emiti贸 su primer bono verde hasta por S/ 100 millones a una tasa de inter茅s de 5,125%; y su primer bono sostenible hasta por S/ 100 millones a una tasa de inter茅s de 3,78125 %; el Banco Pichincha, con la ayuda del BID Invest, se convirti贸 en la primera entidad financiera en emitir un bono social de US$ 13 millones a un plazo de 10 a帽os y tasa de 6%; y Colegios Peruanos S.A. realiz贸 su primera emisi贸n de bonos sociales hasta por un valor de S/ 230 millones por un plazo de 15 a帽os.

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鈥淟a emisi贸n del bono verde de Cofide fue un mensaje efectivo que reafirma el rol de la instituci贸n en el desarrollo sostenible del pa铆s, y en este caso espec铆fico se busc贸 reducir el impacto negativo en el medio ambiente. A ello se suma el hecho de que la instituci贸n comenz贸 desde el 2019 a identificar y medir el triple impacto de sus proyectos (ambiental, social y econ贸mico), buscando posicionarse como un banco de desarrollo sostenible鈥, destaca.

Freiberg refiere que debido a la crisis sanitaria de la , durante el a帽o 2020 no hubo emisiones de bonos tem谩ticos en el mercado de capitales local.

Inversionistas institucionales

Por su parte, el gerente de Corporate & Investment Banking (CIB) del BBVA en Per煤, Frank Babarczy, sostiene que en el pa铆s los inversionistas institucionales est谩n incorporando fuertemente en sus an谩lisis de portafolio las pr谩cticas de ESG, pasando m谩s del 50% de sus an谩lisis por este rubro.

鈥淟os inversionistas est谩n dispuestos a ser m谩s agresivos en la compra de estos bonos porque consiguen tasas m谩s bajas a la de un instrumento normal鈥, subraya.聽Menciona que el Grupo BBVA ha emitido casi 5.000 millones de euros en bonos ESG. No obstante, si bien en el mercado peruano esta instituci贸n todav铆a no ha colocado estos instrumentos.

Se帽ala que, por el lado de estructuraci贸n de bonos, vienen trabajando con varios emisores para sacar bonos ESG este a帽o. 鈥淓stamos esperando que el mercado de capitales se reactive y nos acompa帽e a salir con estos bonos de emisores peruanos ESG este 2021, donde el BBVA actuar谩 como un estructurador鈥, refiere.

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Indica tambi茅n que el banco est谩 muy comprometido con estos bonos. En ese sentido, recuerda que en el 2019 hicieron el primer pr茅stamo de mediano plazo verde y est谩n trabajando otro este a帽o con las mismas caracter铆sticas. Asimismo, sostiene que la Bolsa de Valores de Lima () ya est谩 aceptando el formato de KPI sostenible, que es un indicador de desempe帽o o rendimiento, donde el emisor se compromete a cumplir con los requisitos durante la vida del bono.

Frank Babarczy comenta que en el 2018 el Grupo BBVA se comprometi贸 a movilizar capital ESG por 100.000 millones de euros hasta el a帽o 2025. 鈥淟o llamamos compromiso 2025 y ya hemos llegado, a febrero del 2021, a activar 50.000 millones de euros de capital en todo lo que es el tema de finanzas sostenibles ESG鈥, detalla.

Ruta de las finanzas verdes

Por el lado del Gobierno, el Ministerio del Ambiente () est谩 impulsando la Hoja de Ruta de las Finanzas Verdes (HRFV) en el pa铆s, a fin de promover y acompa帽ar al sector financiero en la implementaci贸n de acciones que incluyen el componente ambiental dentro de las actividades econ贸micas y productivas.

Esta herramienta de gesti贸n tambi茅n establece l铆neas de acci贸n y de participaci贸n de los actores involucrados, as铆 como los plazos y medios de implementaci贸n necesarios para concretar inversiones amigables con el ambiente.

Adem谩s, involucra a instituciones financieras intermediarias, aseguradoras y fondos de pensiones (reguladas y supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores). Asimismo, incorpora a la banca de desarrollo nacional e instituciones financieras no supervisadas, que buscan mejorar sus impactos sociales, ambientales y econ贸micos.

Fuente: La C谩mara

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